黄金游戏-占豪的投资博客

流动性行情能持续多久？（《中国证券报》专访）

黄金游戏-占豪的投资博客 — Sat, 4 Jul 2009 17:20:10 +0800

这是笔者4月23日接受《中国证券报》记者贺辉红先生专访时的内容。虽然这是两个多月前的访谈，但一些内容仍有价值意义，贴出来与战友们分享。

1、问：目前不少机构都在说，要谨慎对待目前的市场。但行情往往出乎人们的意料，你们是怎么看的？流动性行情还能持续多久？或者说流动性还是不是决定行情的主要因素？如果不是，那又是什么？

答：我曾在上上周的博文中对大盘进行过一次技术判断：本轮反弹大盘至少会触碰2008年7月3日的低点2566点，正常情况下应该会上攻至2700点—3000点之间，换句话说大盘在上涨至这个区域后必有技术调整，而调整后能否继续上攻则要看调整的情况及当时政策的取向。个人认为当前行情是结束还是再延续一段时间完全取决于蓝筹股能否雄起。由于周三的暴跌多空已经逼近摊牌，这个谜底近几个交易日就能解开。我对当前行情的判断是：要不就此展开较长时间的调整，要不蓝筹股发力再演绎一波最后的蓝筹盛宴。对于投资者来说，大部分涨高的个股已具较大风险，应提高风险意识。

关于流动性，个人认为今年整体上流动性充足不会变（这从央行与银监会近期的表态上可以看出），本轮行情流动性是决定性的因素。不过，可以预见的是资本市场上的流动性会变。道理很简单，当下资本市场的好并不是经济的转好，而是由于股指超跌、实体经济不好导致投资机会少，资金就进入资本市场寻求机会，再加上一季度的巨额新增贷款，最终形成了本轮资金推动型行情。然而，若实体经济逐渐转好，那时指数可能已经较高，投机机会逐渐减少，这些投机资金就会转而投实体经济。这样的逻辑关系就成了经济坏股票市场反而好，经济转好股票市场反而会差。后市，资金面和政策面仍是决定行情的最主要两个因素，政策指向哪里资金会跟在哪里，因此需要密切关注这两层面的动向。

2、问：近期市场对刺激消费的政策利好和市场的消费类板块讨论较多，一季度消费行业也不乏亮点。那么，出台刺激消费的政策是否有必要？在政策刺激预期下，对于消费类股票应该做一个怎样的布局？

答：刺激消费非常有必要，中国经济消费占比太小，经济结构造成的矛盾解决的越早越好。不过，消费增长不是一朝一夕的事情，由于以往养老、医保、教育、住房欠债太多，导致消费疲软。真正的消费振兴必然是这些老百姓的“后顾之忧”得到妥善解决后。不过，由于经济形势的恶劣，出台相对能够更快见效的刺激消费政策还是必要的。

对于消费类板块，个人的意见很简单，只要大势没问题，那些前期滞涨、技术图形较为理想的板块个股都是参与对象。比如近期的百货股不就是消费板块的第一批吗？那么包括酒类、电器类等一些消费板块在大势没有问题的情况下是值得关注的。

3、问：近期，不少基金加仓地产股。这是否意味着房地产行业即将复苏？如果是，其背后的动力又是什么？如果不是，您的观点是什么？地产股为什么又会受到基金的青睐呢？

答：地产的价格运行周期比股票的价格运行周期要慢很多，但房价刚进入下跌趋势中，人为地救市不可能逆转大势，这是由经济趋势决定的。因此，个人认为如果房价不快速下跌以空间换时间，房地产市场的复苏将会大大延后，地产业的冬天也会更长。

个人认为，地产能否快速复苏完全取决于房价能否快速回到合理位置。道理很简单，消费者已经无法承受得起这么高的房价，而当前地产已经不再是市场追逐的投资目标，在这种情况下最为明智的选择就是降价。客观上，降价越早，占有市场份额越大，就能在经济危机中支撑得更久，而只有度过冬天才能享受春天。万科的王石是最聪明也是最具眼光的地产商，总是走在别人前面，总是能够赢得市场先机。

对于地产股，由于中国经济问题并不大，商业地产股还是具有较大的投资价值的（李嘉诚父子百亿出手沪市商业地产就是最好的说明），因为一旦经济复苏这是刚性需求。以住宅为主的地产企业个人认为投机大于投资，不过如万科那样的具有巨额现金储备的地产商会逐渐显现投资价值。原因很简单，优胜劣汰后活着的将获得死去的市场份额。

4、问：有一种观点称，由于4万亿重大利好公布至今，中国中北部大部分地区处于低温天气，导致基建无法开展，因此钢材价格也一直没有起色。但随着气温的回升，大规模投资即将拉开，4万亿的利好将真正体现。那么，这对钢铁股来说，是不是意味着机会，对钢铁期货呢？

答：钢价之所以没有持续回升原因有四：1、房地产不景气打击了钢铁企业；2、钢铁企业有大量存货，存货影响了其资金周转，降价是加速资金回笼的手段；3、当下是中国钢企向铁矿石供应商压价的关键时刻，也是中国企业战略收购这些企业股份的关键时刻，这种时候若钢价上涨显然对压价铁矿石不利，所以战略上钢铁价格也应该保持低位；4、4万亿投资其中基础建设占大头，钢价处于较低价位可以增加资金利用率。

气温回升的确有利于项目开展，那么随着开工项目的增多当然有利于钢铁企业，对钢铁股当然也有好处。据了解，钢铁厂很多去年停产的生产线正在逐渐复产，且钢企存货也有较大幅度下降，这种情况下对钢铁股是有利的。而且，钢铁股业绩大幅下滑的利空已经被市场消化，再考虑到钢铁矿石的降价，对钢铁股来说后市更多的将是利好。

中国之所以开钢铁期货市场，很重要的原因就是增加钢铁价格的话语权。中国是最大的钢铁生产国，但既没有铁矿石的定价权也没有钢铁的定价权，这是不符合其身份地位的。随着钢价企稳回升，那么钢铁期货的机会也会逐渐多起来。不过，个人认为，钢铁期货的真正牛市在两个因素具备后：1、中国经济确认复苏；2、铁矿石价格大幅下跌及中国企业在外并购铁矿石企业得到较为有效的进展。

5、问：有统计表明，银行股一季度业绩超预期，而且银行股在本轮行情中，一直表现相对落后。银行股能否挑起支撑大盘的重担？其业绩是否具备持续性？在大批贷款放出之后，银行业是否也应该担心坏账风险，作为业内人士，你们担心吗？

答：银行股完全有支撑和稳定大盘的实力，更何况中金仍在增持三大行。同时，考虑到农行要上市，为了卖个好价钱，后面银行股应该会有所表现。对于中国的银行业绩，个人比较乐观。因为中国当前企业最主要融资渠道仍是商业银行，占有绝对市场份额的国有商业银行又是受保护对象，在经济危机的情况下仍能保持如此增长，那么在巨额新增贷款的带动下业绩只会更好。至于坏账风险当然值得担心，特别是在新增贷款暴增的情况下更是容易产生呆坏账。因此，商业银行必须尽量保证自己贷款客户质量，特别是在项目审查方面要下足功夫。不过，由于之前已经在这方面做了相应工作，呆坏账问题近几年应该不会困扰到中国的银行业。

6、问：本周，外围市场再现大幅波动。今年初，曾谈及金融危机第二波，但至今仍未涌现，近来外围市场的表现是不是第二波的预演？你们怎么判断外围经济和外围市场？

答：外围市场大幅波动是因为近期涨幅较大，属于很正常的获利盘消化，还没有出现反弹夭折的迹象。至于金融危机第二波，个人认为在世界各国没有确认“印钞”救市以前是可能发生的。但，在伦敦G20峰会上各国基本上达成了“印钞”救市的共识，那么所谓的金融危机第二波基本上不可能再发生。因为世界各国都在拿政府信用作担保，虽然这是对老百姓的未来是一种无形掠夺，但近期再出现第二波金融危机的可能性却是越来越小。

对于外围经济，可以预见的是，如此“印钞”救市在两三年后必然会再度出现较为严重通胀，而这次的救市方式只是延后了危机，并没有改变规则清除危机根源。因此，在数年后出现更大的危机一点都不意外，而且危机所影响的深度将甚于这次，甚至不能排除酿成战争。从某种意义上说，做好未来数年的战略准备是非常必要的。本轮经济危机，中国可能最先复苏，而美国经济很可能出人预料随中国之后复苏，在中国的带动下亚洲、澳洲将随着复苏，美洲也会随着美国的经济复苏而复苏。最为可怜的将可能是老牌劲旅欧洲，欧洲很可能是经济复苏最晚的经济体。至于外围的股票市场，将基本与对应的经济体合拍。

7、问：目前的市场机会在哪里？该如何操作？

答：如果大势不出现问题，市场的机会只在三类股：1、前期滞涨的蓝筹股；2、前期涨幅不大、没有破题的概念股；3、前期滞涨，近期技术指标向好的优质个股。

操作这三类股票，前提条件是要确认大势不存在系统性风险。在大势不存在系统性风险的情况下可逢低吸纳，然后耐心持股直到它们爆发。相反，一旦大势出现问题，那么空仓或轻仓就是最明智的选择，控制风险是最重要的任务。

《黄金游戏》交流平台（《黄金游戏》交流邮箱：goldengame@163.com，平台交流宗旨：平等、没有门槛，大家一起游戏的技术交流平台。这里没有老师，只有朋友和“战友”。三类问题不回答：1、直接咨询个股；2、过度敏感问题；3、私人问题。）：

来信：

占老师.您好!

请允许我这么称呼您，其原因有三。其一“师者，所以传道受业解惑也”。这一点您有过之而无不及。您不但给人解惑，而且在您的博文中时常还传导了一种做人做事的道理。其二，我已过“知命”之年的人。虽然年龄比您长，但韩愈接着说了，不论生在我之前，还是生在我之后，“道之所存，师之所存也”。其三，您大爱无私的胸襟、品质堪称为老师。

原来我全部的精力花在书法上，对股票略知一二。07年的牛市把我带入了股市，也买了一些书看，但实际操作起来很困难，亏损可想而已。我是个不认输的人干一件事我就喜欢多问几个为什么，不但要知其然，而应知其所以然。成功者有成功者的方法，失败者有失败者的原因。

所以这两年多来，我在财经股票等知识方面花了点精力。我特别喜欢上东方财富网看几个人的博客文章和财经方面的知识，直至四月份的有一天，我无意中偶然打开你的博客一看，真的不看则已，一看则不可收拾。其他人的博客我现在都不看了。看了您的博文耳目一新，给人全新的感觉，有点相见恨晚。我经常想，要是有人指导我就好了，因为任何事物，都有其内在规律可寻。干任何一件事情,都有其师,可幸的是，我们之间还算有缘，您就是我心目中的老师！

看了您的博文以后，我要我小孩立即从网上购得了您的《黄金游戏一二》。并如饥似渴地读了（以后还需慢慢去领会）。现在我每天在慢慢看您以前的博文。“文如其人”从您的文笔，语言以及对时事政治经济等方面的综合分析和对资本市场的独特感悟。处处流露出您知识的渊博，经验的丰富。不像有些人的博文看了以后，都有一些似曾相见的感觉。读了您的书和博文以后，收获很多很多。特别是对量价关系,趋势以及一些理念有特别的领悟,现在从战略上到战术心里有底气一些了.

正如您说的一样，一个人要常怀感恩之心，在此表示由衷的谢意，以后我要按您所要求和我体悟到去做。

在此，请教老师两个问题。一，缺口方面的支撑与压力的理解。似乎不像密集交易区那样好理解。因为缺口这个地方没有交易筹码。如一个向下或向上的跳空缺口。当股指（或股价）向上或向下运行时是压力。从相反的角度说，这个缺口有向上（或向下）拉的引力。我想缺口方面的阻力与支撑是不是纯心理作用引起的呢？

二,<<黄金游戏二>>第28页4.1图似乎文字所述不相符,4.1这个图是A股指数图而不是沪指指数图。

只有经过苦难的人才有您这般的心胸与豁达!

最后,祝全家幸福快乐!!

湖南娄底一小散

2009-06-21

交流：

长者为尊，怎么说你也是老大哥，我或许在股票投资上比战友们稍有研究，但人各有所长，师还是不敢称的，叫占豪或战友更为亲切，我也更为喜欢。

其实，书法与股市很多地方相通。书法讲求心平气和、结体平衡、法度严谨、错落有致、自成体系、线条自然，股市也一样，心平气和最重要，掌握节奏、形成自然舒畅的自我投资体系最关键。

做股票，首先要控制自己的情绪且能随时否定自己，这是前提。有这样的前提，再去学习技术，会轻松很多，也会理解得更深刻。我的博客可能与其它博客最大的不同在于我知无不言、言无不尽，我的博客里没有什么玄虚，这就像《黄金游戏》的书一样，没有玄虚，技术我都会剖析到底，这我想是绝大多数股票书籍做不到的。我之前说过，只要拿起《黄金游戏》的人大家都是缘分，那么也能从这份缘分中有所收获。

在我看来，时事政治、股市、社会、军事……这些虽然看起来风马牛不相及，但实际上都有着千丝万缕的潜在联系，而这种联系只要把握好了其中的作用力量，然后结合技术就能较为准确的判断出股市的走势。所以，我的博客虽然主要是说投资、谈股票，但每每总是穿插很多其他东西，也是情不自禁。

关于缺口，前一段时间我曾经表述过。股市就像多空交战，缺口就像一条河。当多方越过这条河攻击空方时，就形成了向上跳空的缺口。但向上跳空的缺口是过河，多方没有援兵，可能就会受到空方反击。那么，如果是普通缺口，最终多方会借助空方的反扑回补这个缺口，就像在这条河上修座桥，可以让援军通过。这就是说，普通的缺口要回补，盘中回补意味着桥梁修复成功，多方还有向空方发动进攻的力量，多方占优；相反，如果收盘封闭了缺口，那意味着这个缺口被空方吃掉，多方失掉了优势。假如，空方力量太过羸弱，那么多方根本就不用后勤补给就能将空方打散，那缺口就不用回补，这种缺口就是突破缺口，说明多方已经获得突破。这种缺口比喻或许能让战友更好理解缺口的作用。向下跳空的缺口道理相同，方向相反。

关于《黄金游戏二》的图，沪指就是上证指数，A股指数图包括的可就多了，只要是A股的任何一个指数都可以叫做A股指数图。

《黄金游戏（二）—熊市能赚钱》、《黄金游戏（一）-从A股获利》当当网购买链接地址：http://search.book.dangdang.com/search.aspx?category=01&key2=%u5360%u8C6A

下周走势与板块机会分析

黄金游戏-占豪的投资博客 — Fri, 3 Jul 2009 23:28:07 +0800

本周，大盘放量上涨，且指数上突破并站上了3000点。从技术上说，大盘已经进入了新的运行箱体空间，只是这个箱体技术上需要一个回踩确认，本周四周五量能放大，市场保持强势，仍未显出回踩的意愿。

周五收盘后，有两则重要的消息出台。一是成渝高速成为第一个上市的大盘股，发行5亿股，融资20亿。为了降低对市场的影响，接着就又有政策出台配合，《关于规范上市公司国有股东行为的若干意见》的通知国资委下发。通过以上配合可以充分显示出来部门现在是联动的，联动的目的很简单，要在下半年尽量多的实现融资。说白了，银行贷那么多款为保经济增长作了贡献，相关部门也要股市做贡献了，要想让股市出血唯一的办法就是通过配合来让股市保持稳健上行的趋势。所以，在笔者看来，在真正超级大盘股出现之前，A股将依然会保持上行态势。而且，为了加快发行大盘股的步伐，这种上涨节奏甚至会加快，也就是笔者所说的3000点至3786点这个箱体的运行将有所较快。从笔者的判断上看，前半段的速度将最快，后半段将会有一些震荡调整。因此，个人对下半年见到3500点还是比较乐观的，如果相关对股市有更大期望，那么这个点位会更高。很多人不明白，股市从它出生至今都没有摆脱被利用的角色，所以从被利用的角度来分析往往会更准确。而且，下半年还有创业板，如果不让资金足够充裕，如果不让股市保持坚挺，那么任务又如何完成呢？根据笔者估计，今年下半年融资的额度不会小。

下周，笔者以为整体大的风险不大，可能会有阶段性震荡，特别是如果再上冲短期风险一定会加大，再加上成渝高速IPO需要大量资金，对大盘也会构成一定压力。不过，总体上大势的格局不会改变，潜力板块轮动的格局不会变，蓝筹、部分没有爆发的概念股及一些调整充分的个股仍有轮动机会。

板块方面：金融、钢铁、交通运输类、基础建设类、股指期货概念、创业板概念、机械制造等都值得关注。这些涨幅不大的蓝筹股和一些概念股板块后市有被轮动的机会。

另，人民币终于出海了，果然如笔者之前所料，自港澳出发，向南捎带东南亚，如果两岸速度快再加上台湾，如果韩国能倒戈也算韩国一个，接着将逐渐从南海向非洲和中东、中亚渗透。中国同时提出了超主权货币。其实这两个是一明一暗，一阴一阳的配套两招，两招密不可分，一虚一实。超主权货币对美元是替代作用，那么美国肯定不答应，那么我中国要求你这么做美国还真感到很麻烦，但中国从中真正揽到便宜也很难，大家可能最终僵持。但这样对中国是不利的，那么中国真正需要的是将人民币国际化，说白了就是和美国分一杯羹，至少首先保证我的贸易少受点损失，也增加自己的控制和影响力。美国在这一点上与其选择在超主权货币上与中国对抗不如有限度的放人民币，这样至少可以避免替代储备的出现。所以，最终美国正常情况下不会阻止人民币国际化，中国也不会真的拿超主权货币说事。相反，如果美国阻止人民币，那么中国就会拿超主权货币说事，这是一个天平，平衡最好。但如果中国直接没有超主权货币这一招制衡，那么美国肯定不让人民币出海。这就是国际间的博弈。另外，中国终于开始拿稀土、焦炭来与欧美谈判了，终于知道自己手里还有可以与人谈判的筹码。个人认为，稀土、焦炭和平时期不是不能出口，但出口要有限度，要留足自己的储备，同时要像石油、铁矿石一样控制价格，同时还要从欧美那里拿到想要的东西，这就是博弈的筹码。人与人之间是博弈，国与国之间更是博弈，只要是博弈就要有筹码，国与国之间不相信眼泪也不相信友谊，有的只是利益交换和利益共同体。

来信：

占兄您好！我一直想给您写信，但我又知道您非常忙，不想太多的打扰您。因为我想问的问题实在太多了，我今天把所想请教的问题概括起来，发送给您请您指点一下，谢谢！我是2007年4月25号入的市也经历过暴涨暴跌，现在对股市也有一定的认识了，但有以下几个问题在困扰着我：

一我在对大盘的短期（当天或者两天）走势把握上面还是比较有谱，但是具体到板块和个股上面我就不知道怎么办了，比如我明知道大盘会反弹会是低开高走，明天也没问题，但我就是不知道大盘低开时是介入哪个板块好呢？有时候抓到了板块也抓不到快速上涨的个股，具体对股票的选择很茫然。

二关于看盘盯盘的问题：有时候我把要关注的几只股票放到自选股里面准备有好买点随时介入，我看盘一般要开三个行情软件，一只看大盘，一只看权重股涨速，一只看自选股。有时候还要看一下博客里的实时解盘，还要看指标，基本上就在这几窗口中来去切换，有时候就两分钟的时间我盯的目标股就拉上去了，追也不敢追很多机会就这样放弃了，我不知道目标股调整到什么价位该主动介入，我一般是等看要拉的时候第一时间介入，第二天出来做短线的。软件里有个股雷达我用过，不太好用，设置太少。不知道占兄是怎么盯盘的呢？

三关于交易系统的建立我现在还不知道如何建立操作系统，操作系统到底是只是一种存在大脑中的操作思路呢？还是一种具体到输入到电脑软件中让程序来执行的策略公式呢？或者是两者兼之？本来交易时候看盘信息量工作量就非常大，不知道占兄的操作系统是怎样的呢？（一般操作系统是很核心的内容，占兄只需举一个例子，大概讲解一下如何设计自己的操作系统的方法就好）以及如何根据操作系统的提示进行操作。

谢谢！祝合家欢乐身体健康工作顺利学习进步

交流：

第一个问题。首先，我觉得对当天和一两天的行情有谱也不是真的有谱，只是感觉上有些而已。对市场有谱，首先必须对大势有谱，然后才能越来越具体，否则就难是真的有谱。对于板块轮动，我想你首先必须得明白A股板块轮动的特点，在《黄金游戏-从A股获利》中我说得很清楚，可参考。对于大多数投资者来说，我想不能指望短线如何如何，应该着力于中线，以中线波段为主，抓住大的波段机会。就拿我最近八个月来对热点的把握，基本上没有什么失误，主流热点在博客中都有论述，这些东西其实与《黄金游戏-从A股获利》的内容是一致的，看了书再看博客，两厢对照就是很好的实践案例。

第二个问题。我盯盘其实很轻松，没那么累，搞那么多窗口也没啥用。一个软件基本上就够了，看看大盘，看看持有的股票，看看当前热点，然后就是上网看新闻。这些信息对于决策来说已经足够了。对于短线，我不止一次向战友们建议，如果技术不熟练就不要大仓位玩，小仓位练练技术即可，大仓位就放在中长线上。有中长线作为基础，怎么会有盘中的一点波动之虞？能为则为，不能为不为才是顺势而为。

第三个问题。交易系统是什么？一个大的系统包括思路、操作策略以及纪律，一个大的系统里面又有很多子系统，比如说均线操作系统、MACD操作系统等等，这些系统之间又是互相验证和配合的关系。比如说，5日线和10日线就可以作为一个小的操作系统运行。当一波下跌后，5日线开始突破10日线，股价开始放量拉升，那么这就是第一个买点；如果短期涨幅过大，已经不再适合追入，那么就等第二个买点，当5日均线回落与10日均线再度缠绕，接着股价也跌破两条均线，那么就等待第二次机会的出现；第二次机会一般是5日线再度突破10日线，同时股价放量突破两线。这就是一个5日线和10日线的买入系统。操作系统需要慢慢建立，首先必须有大局观，《黄金游戏》系列就是致力于建立这种操作系统，但真正的较为完善的系统是需要一点点建立起来的，所以真正的系统性方法会在第五本出现，然后把前面四本的内容串起来，最终形成如《黄金游戏》封面那样的完善系统。现在一些朋友已经逐渐理解了操作系统，至少理解了部分操作系统内容，那么当他再次看到《黄金游戏》五整个系统思路时，会完全的豁然开朗。

占豪收评：当前股市处在什么阶段？

黄金游戏-占豪的投资博客 — Fri, 3 Jul 2009 15:00:11 +0800

量能放大了，一切看起来都好解决了。即使欧美股市大跌，仍不能改变A股上攻的趋势，这就像笔者一个月前接受专访时说得那样，真正决定A股走势的是其自身，外围市场对其作用力有限。那么，当前股市又处于什么样的阶段呢？

笔者最近连续谈了大盘的两个箱体，一是前期运行的箱体2566点至3000点，这个箱体已经谈了很久，当前已经突破；二是大盘突破3000点后的一个新箱体——3000点至3786点，最近刚谈到。第一个箱体已经获得了突破，当下已经运行于第二个箱体，虽然技术上不排除大盘会回踩3000点以确认新箱体的箱底，但如果量能放大很可能先来一波快速上攻再回踩，甚至如果出现异常的走势根本就不回踩，这一点必须等大盘的力量运行得差不多了才能准确判断。

笔者这两天不止一次说过，新箱体开始后前半段是较为容易运行的一段时间，股指上涨相对会较快，从最近两个交易日的走势上看，的确如此。后市，如果股指快速运行到3300点左右，从技术上说股指会有一个快速的回踩3000点附近以确认箱体，如果不回踩那么其结果就是以2600点后至3000点那个模式运行。但如果回踩了3000点，则后市仍会有较快速的上涨。从现在突破旧箱体进入新箱体后的走势上看，大盘今年见3500点的可能性越来越大，而一旦见了3500点，基本上阶段性牛市即可确立，后市虽有大调整但不会再见新低行情。那么，新的一轮投资热潮也会再度到来。

板块轮动方面，个人认为基本上不会出笔者在一个多月前给出的三种脉络：1、蓝筹股；从中铁二局实现突破后的走势即可看出来行情是怎么轮动的，市场热点又轮回来了且那些没有轮动到的蓝筹一定有机会发挥。2、涨幅不大、没有爆发的概念股，看看股指期货概念的启动迹象就知道还有些概念股没爆发，再比如还有券商股。3、一些涨幅不大、图形尚好的个股，这种股每天都能在涨幅榜前列看到。这种轮动是后市热点的主旋律。

操作上，战略上不需要有太大的概念，沿着板块轮动的热点操作后持有那些股票直到它爆发。其实，对于绝大多数投资者来说，奔来奔去的短线操作远不如踏准市场热点节奏的以逸待劳。难道坐轿不比跑来跑去舒服吗？

另外，对于上海在建住宅倒塌的解释真够有“水准”的，基本被网友们猜得准准的。其实，某些人并不比人民群众聪明多少，还没做就被网友给猜得准准的。最终结果就是施工不当。施工不当当然是原因之一，还是本次倒塌的直接作用力，但显然楼下支撑柱里面不见钢筋是全国人民都看到的，竟然还有专家以楼倒了玻璃没烂来说楼质量好，真是也好意思说得出口。如果这样的事情以掩盖而过为结果，那么到底有多少这样的商品房存在质量问题？以后如何建立监管机制？这样的楼房出现地震又会酿造多少人祸？相关部门真该想想了，不拿百姓的生命安全当回事的人终究会陷于不义，从而最终会自我覆灭。

来信：

占豪大哥

您好!
您的两本<<黄金游戏>>都已买了,正在拜读,尤于基础比较浅有些还是不能完全理解。

最近碰到一些问题想请教占豪大哥，望能在百忙中给予解答，谢谢！

我个喜欢长期关注一些股票，虽然没买卖，但喜欢观察它们的走势练习盘感，最近发现一些股票前期涨势是5日/10日/20日都呈往上散发状态，并且K线图呈上坡走势，涨幅也有一定的程度了，然后会有一个月甚至两个月的平台整理；在平台整理这么长时间在某一天会有一阳冲破三条均线，第二天会站上5日线上，并且三条均线都往上，MACD也出现红柱，我判断会往上走，但恰恰与我判断相反，在此后一天价位出现波动，连接两天跌破三条均线。如果类似此情况如何判断它是往上还是向下，向上或向下有些怎样的特征，在怎样的情况和特征下可以介入。

代问厨娘和可可达鸭好！

叮当

交流：

首先，《黄金游戏》是花了巨大精力将有些枯燥的、理论性的东西给实用化和易懂化了，所以我的建议是学习的时候一定结合盘面。为了实现人人都能懂，甚至由完全不懂的厨娘作为第一个读者来读，目的就是要实现在文字上极其易懂化（由于较好的技术书籍都是外译的，翻译上会有文字歧义，而且英语与汉语的用法不同，因此那些特别专业的书籍通病就是枯燥难懂）。而且，为了降低门槛，在《黄金游戏一》中特别降低了难度和深度，但基于原理性的东西和我经验性的东西较多。所以，读黄金游戏要从《一》开始读起，这是读懂《二》的基础所在。当然，也可以通读，然后再从第一本重新读。这样几遍下来应该对A股会有一个全新的认识。《黄金游戏》与其它书籍的最大不同就是它里面融入了关于心理、价值观的描述，实际上至少它能帮助你重新认识很多主流上存在谬误的关键问题。

对于这个问题，我想用前几天我曾经在交流中两次贴出的中铁二局作例子最实用，所以我建议去再读读中铁二局的交流（7月1日收评）。这里我也可以再做一点补充。一个整理了一两个月甚至更长时间的股票根据我的经验，必须不同的时期采用不同的应对策略。下面我分别用三种状况来讲解这种调整了较长时间的股票：

1、遇利好直接放量突破。这种比较直接，就是利好刺激或潜在的传言利好刺激，直接放量或封涨停突破，这样的突破往往接着有快速的上涨。但部分行业性个股也会出现这种异常走势，但它背后一定有绝对的利好作用支撑。比如黄金股，它的突破就是有美元贬值及通胀预期所致。

2、一般的突破。经过一个阶段性调整之后，大盘趋势仍然向好，此时股价有望实现突破。它的突破步骤一般是如信中所说突然拉升突破了数条均线，但这种突破后往往不会立即快速大涨，而是经过如中铁二局那样的回踩，然后大涨，这不今天中铁二局又涨停了。中铁二局领涨，相应的重庆路桥、四川路桥、路桥建设等都可能有阶段性机会。另外，还可参考最近几天股指期货概念股的走势，如新黄浦、美尔雅、厦门国贸、中国中期等。

3、假突破。这种突破一般情况是大盘趋势不好，股价在经过较大幅度上涨之后一直处于调整状态，持续一段时间之后主力以快速拉升假突破的方式诱多，然后随大势展开下跌。这种状况有时也在大盘没有问题的情况下发生，它发生的前提条件是个股涨幅特别大，主力为了出货诱多。

技术是死的，技能是活的，《黄金游戏》虽然我认为是市面上高水平的书，但它仍代替不了很多经验，我虽然将很多经验已经融入到书中，但有些实践经验实在非能言传，因为技能其实就是面对当下的一种反应，这种反应不可能通过文字传授，我只能尽量将书中关键的经验和我的思路描绘在纸上，但真正的技能还需要读者自己深思及操作训练。

占豪午评：再创新高市场疯狂了吗？

黄金游戏-占豪的投资博客 — Fri, 3 Jul 2009 11:25:56 +0800

受AIG可能再曝2000亿美元的窟窿及美国失业率创新高导致昨晚欧美股市大跌，A股开盘受到较大影响，大幅低开，但低开后即展开强势反弹，整个上午并没有出现太大跌幅。从今天上午的表现看，可见A股的强势。

消息面上，中国经济基本上可以确认U型转势了，这一点如果不是有数据支撑，那么经济学家和高层不会那么有信心的去说出来。所以，二季度GDP增速估计至少在7%以上，甚至可能达到8%。有这种速度，今年保八有望完成，那么对中国在世界上的经济地位还是有很大影响的。另外，传上半年新增贷款将达7万亿，6月再超万亿，可见货币政策之松。现在有人在故意散播货币政策将调的消息，这样的消息在五月份就已经开始了，但六月份高层否认了这一点，这种消息平息了一些，但最近几天再起波澜。在笔者看来，这是一种烟雾弹，一旦一次次的狼来了被习惯，那么真正狼来的时候普通投资者会麻木，也就来不及跑路。用心良苦。还有一则消息也反驳了这一点，那就是周行长在全球智库峰会上演讲说“扩大消费很难应维持扩大投资”，这一点是在给中国扩大投资找理论依据，从某种意义上说，必须先保经济然后才能逐渐扩大消费。扩大消费的确是个系统性工程，但这个工程必须启动，否则中国未来的发展必然受限。关于社保有必要快一些解决，高房价有必要继续进行调整。特别是近期贷款，不少流入了房地产，这对于一个没有经过充分调整、已经完全扭曲供需市场的行业来说，继续往里面扩大贷款风险极大，房地产的崩溃在中国比股市崩溃影响要大得多。这是必须考虑的问题，房价仍然是核心所在。而且，笔者奉告那些地产商：当前属于宽松的货币政策，这必然导致通胀预期，那么一旦真的出现通胀必然收缩银根，其结果将比2008年更难，那时候的很多地产商将必然倒闭。

今天是本周的最后一个交易日，看来周线大阳线已经基本注定，量能方面周线上也创了新高。在笔者看来，若下周继续放量，后市行情高度将会比预计的高。下周量能对中长期后市影响很大。

今天两市再创新高，市场疯狂了吗？个人认为这还谈不上市场疯狂，毕竟市场已经进入了一个新的震荡上行箱体，股指只要在这个箱体的底部3000点有足够的换手、上涨有足够的量能，那么上涨的空间就仍在。而且，顶从来都不是喊出来的，是干出来的；投资者没疯，股市不会疯。市场当前并未出现争先恐后的抢筹局面，那些潜力股正在接近调整充分，再加上指标股的上涨已经确认了市场格调。因此，后市对于那些潜力股来说还有机会，但这个阶段性机会也仅限于那些潜力股。

操作上，变化不大，继续持有笔者之前所述的潜力股，继续坐轿。坐轿时期，除了那些已经透支股价和短期涨幅较大的个股外，调整的余地不大。

来信：

占兄
你好。我于08年11月入市，当时判断是国家4万亿庞大的投入在股票市场里会有一段惊涛骇浪的掀起，而且当时已经是严重的超跌。

07年时，每个人都在谈论股票，都说昨天涨了多少，今天涨了多少，但我当时都不为之所动，心里还是想着，你涨吧涨了总会有跌回来的时候，那时才是我抄你底的时候。这种心里现在还在影响着我，选股还是爱看跌了的，涨的都不太敢买。

然而，真正入市时什么都不懂，听从股评的荐股，还心里不好，追涨杀跌。中小板个股狂涨，大盘也是步步攀升，而我却是亏损。静心想想，股票都在涨，我凭什么就亏了呢？当时等到跌到1600点不就是为的抄底的吗，怎么就在这个时候追涨来了？是不是该买跌了的？于是渐渐的不再追涨。于是我作到少亏了！（算成功吗）？

那时是看到占兄的一篇有关中国经济出路的文章，把我吸引进来了的。之后一日三餐，来到你的博客汲取营养。现在结合占兄对大势的判断，也可以作到盈利了，只是一个多少的问题。

现在有些问题想要请教占兄，量价关系作为判断股价最重要的指标之一,也是最难判断的指标。最近大盘连续新高，然量能不能有效放大。而你最近一直强调的也是量。有没有一种情况，投资者心理看涨，而外面资金不是很充足（不是现在的情况）股价还能持续上涨吗？再看07年5月，沪市大盘创天量的2500亿，到10月6100多最高时都没有超过5月的量，连续5个月的量价背离都能持续？最近我查看沪市是以总盘股记权，盘子越大，权重越大。像中石油那样的，总股本1800多亿，而流通股只有40亿就是，他所占的权重有20%左右。也就是说市场只要花少量的钱去耗动大盘，流通较少的权重股，就会出现股指上涨而量能不放大的情况了。现在就是权重股的发力时，我们是不是不应该苛求大盘量能的放大呢？允许它有一定的量价背离上涨，而不必惊慌呢？

篇幅有限，为不占用占兄太多的时间，今天就只写到这里。最后感谢占兄与橱娘的辛劳付出！

南海小沙

2009-06-21

交流：

对于炒股，的确是操练出来的，书本、博客绝不可能代替自己的实践，书本、博客顶多带给你的是一点启示，而且还是要质量好的书和博客，否则还可能误入歧途。但无论如何，自己的实践，独立思考是最重要的，所谓神招秘技，不是骗人就是忽悠，技术是需要扎实的功底，炒股就像开车，开得好不好不在于你会什么神招秘技，只在于个人技术是否扎实，应变能力是否强，而且谁也不可能替你开车，一辆车是否开在康庄大道上还是开到沟里全在自己握方向盘的手和指挥手的大脑，完全听别人的，距离阴沟已经不远了。从南海小沙的来信中再次证明了听信别人不可取，独立思考才是真。

我的博客之所以不搞个股，之所以给战友们破除“股市迷信”，就是希望战友能有一个独立思考能力，炒股靠谁都靠不住，靠得还是自己。“股市迷信”唯一的结果就是亏损。

关于量价，量价背离是不好的信号，但绝不是一有量价背离就会出现逆转，它只是一个不好的信号而已，真正准确判断还得综合其他因素一起判断。虽然说我最近一直谈量价背离，但我从没谈股市见顶，其原因就在于其他因素有更强有力的支撑，但量价背离必须作为考虑因素，一旦支撑股价上涨的因素失去了，那么这个因素的作用力就会显现。因此，判断必须是综合性的，这也是为什么一个指标不可能很准确判断行情的重要原因，你不能从一个病人发烧就确认他得的什么病不是。而且，从技术上说，还有一个后市补量的可能。

对于当前股指，的确存在着大盘股权重太大的问题，这是不公平的，但没办法，现今规则如此只能如此得看了。所以，有时不能排除主力利用撬动大盘股来掩护出货。关于量价背离，在《黄金游戏》中有详细论述，再结合均线及第二本内容中的趋势应该判断大势没有问题。

7.3早盘：周五走势与操盘策略

黄金游戏-占豪的投资博客 — Thu, 2 Jul 2009 18:36:07 +0800

今天很重磅的消息是《跨境贸易人民币结算试点管理办法》出台，这意味着人民币走向海外的步伐开始了第二步，从货币互换开始进入贸易结算试点。在笔者看来，超主权货币的前几天发招是虚招，而今天这个人民币结算试点才是实招。说白了，就是如果你美国不让我搞人民币结算我就搞超主权货币，随你选。这招战略上很高明。

笔者已经不止一次论述，人民币出海是从南亚出去，第一站就是香港、澳门和广东做试点；然后第二站如果大陆和台湾能够实现互信，那么第二站就是台湾；接着就是东盟及南亚各国。人民币出海战略和中国海军出海战略是一条线，一条硬线一条软线，一条明线一条暗线。最终出海的两个目的地一个是非洲一个是中东，最重要从巴基斯坦、缅甸随能源一起回来。

说心里话，这样的战略操盘才真正是大操盘，股市操盘与此相比简直是不值一提。而且这种操盘要持续数十年才会完成，要极具战略眼光和战术执行能力。但愿中华民族能够从此再次站在世界顶端。

扯远了，拉回来说股票。周四大盘继续大幅飙升，最为可喜的是大盘量能继续放大，沪市已经突破了1800亿，这意味着沪市成交额距离2000亿已经很近，如果能够达到或突破2000亿，那市场涨到3500点将不再是妄言。所以，虽然大盘最近涨得很猛，但现在系统性风险倒是在阶段性降低。

短线，周四大盘留下了一个跳空缺口，这对短线上行的指数来说有一个吸引力。周四上涨主要拜大盘蓝筹所赐，因此周五的行情实际上取决于两点：1、大盘蓝筹是否继续能够保持强势；2、新的热点板块能否继续涌现，如钢铁、交通运输等。只要这两点能够满足一点，大盘至少就会维持强势震荡格局。相反，如果这两点一点都未满足，大盘短线就有回补缺口的需要。

周五，虽然大盘有技术性的调整压力，但不会出现系统性风险，这是判断当前大势的根本。操作上投资者可保持原有的持股策略不变，只是对那些短线涨幅太大的个股进行微调即可，总体战略不变。不过还是那句话，未来行情只属于部分个股，选好股是必须的，也是盈利的前提。

来信：

占兄你好：

非常感谢上次对本人来信的回复，并对本人求教的问题给予解答。这么已以来，一直还在研读你的两本大作，总感觉学不完，收获不少，也就取消买其他炒股方面的书的打算。我知道你每天的工作量是非常惊人的，所以今天就长话短说。

现在我们在选股时会面对很多送配股，今天的问题是：对于已经送配过的票经过几天交易，MACD,KDJ等技术指标也在向好的走，现在是否还可以按照《黄金游戏》一二上绍的方法去判断。在判断时我应该注意些什么？第二个问题，从新闻上也知道，美国现在的一些措施可能会导至通胀，如果是，对我国的资本市场有什么样的影响。谢谢

四川老何

2009-06-20

交流：

首先很感谢四川老何的理解，工作量太大一直是困扰我的一个问题，没办法要想做好些事情总要付出些代价，否则《黄金游戏》也不会有这么多战友追捧，在当当和卓越里给了我那么多那么高的评价让我感到很欣慰。其实，人之价值何尝不是得到别人的肯定呢。

《黄金游戏》与其它股票书籍根本点不同有三个：一、非生涩难懂，这一点由厨娘一个完全不懂股票的人把关我很有信心，而且我在写作的时候刻意得做到这一点；二、书均是我一点点抠出来的，非胡乱抄袭或胡编乱造，当前书店里摆得书太多这种含金量不高的书，其结果就是越读思路越乱；三、以我十多年的征战经验及学习经验为根基，我想我读过的股票书要比绝大多数人都多得多，再加上其它方面的书籍，的确知识量方面是有时间来奠定的，在这种情况下《黄金游戏》中涉及了心理、理念、方法系统甚至包括一些哲学方面的东西（在《三》中将可看到），这些可以说是其他股票书中所不具备的。有这三点不同，就决定了它有传世的思想和技术根基，而著书传世说心里话是我个人的一个梦想。

关于送配股的问题，我曾在《黄金游戏》中有过论述，就是不要因为送配去买卖股票，而要根据相关的技术判断，送配不决定股票的价格。不过，有时送配可能会作为概念炒作，但也是在送配之前而非送配之后。所以，是否交易买卖不用考虑送配这一点，按照技术操作即可。

第二个问题。关于通胀，其实世界都存在通胀的压力和预期，原因是各国采取大印钞票的方式来解决金融危机，那么后面必然有通胀之虞。而且，近期国际大宗商品价格大涨、股市大涨均与通胀预期有关。通胀预期必然推高资产价格，包括股价，所以实际上当前宽松的货币政策已经很大程度上影响了当前股市，今年的反弹不就是宽松的货币政策推动的吗？对于后市，它的影响在于一旦出现较大通胀，那么央行必然会收紧银根，而收紧银根对股市当然会是利空，如果在大幅上涨后出现收紧银根，接着的可能就是大幅的下调。

占豪收评：放量突破市场进入新阶段

黄金游戏-占豪的投资博客 — Thu, 2 Jul 2009 14:56:20 +0800

大盘再次获得突破，两市再创新高不说，沪指已经轻松越过了3050点。最为关键的是，今天量能较大幅度放大，沪市已经突破了一千八百亿。最近笔者不止一次描述过，当前最担心的就是成交量，若没有成交量市场依然会维持那种磨磨蹭蹭的走势，但今天终于放量，那么突破也就顺理成章。市场就是这样，当大部分喊着顶部顶部的时候往往不是顶部，当大家忘记顶部的时候才是可能是顶部。在笔者看来，既然大盘已经放量突破，那么市场基本上已经进入了新的运行阶段。

何谓新的运行阶段？就说大盘已经基本上脱离了2566点至3000点这个箱体，虽不排除短线有回调确认的可能，但今天这种放量拉升突破已经宣告市场已经进入了新的阶段性大箱体——3000点至3786点的大箱体。比较理想的状况是，近几个交易日大盘继续放量且回落确认整固这个箱体以获得突破确认，一旦这个确认过程完成，那么新的运行阶段就真正进入了正轨。进入正轨后的运行，前半段应该是比较轻松的，但后半段应该是比较困难的。

板块轮动方面，这个阶段的主力仍然是以蓝筹为主，辅以部分没有爆发完动能的个股、部分概念股及一些涨幅小的优质个股，所以在选择个股上后面这个阶段是要下足功夫的。这是后市能否继续赢下去的关键。

操作上，可以说在一个多月前调整的策略没有过时，因此总体的操作战略不必调整，继续持有之前提到的潜力股即可，只是个别短线涨幅较大的个股投资者注意放量滞涨时的高抛，但别忘记适当时候的低吸。

另，由于最近大半年来笔者判断鲜有失误，所以可能比较受到大家的肯定。最近，邮箱内频频收到举报，“借鉴”笔者观点的媒体、个人越来越多，有些甚至是较大的媒体和较为知名的个人（电视台那些小混混就不理他们了，不值一提）。笔者从反对交流借鉴，甚至对报纸不打招呼的原文转载也非常理解。但笔者作为原文作者和原观点作者，有点小小的建议，就是“借鉴”可以，“借鉴”后有两个小小的要求：1、请署名是谁的观点，这是对作者的尊重，也是对自己的尊重，否则有涉嫌抄袭之嫌；2、请那些“借鉴”了观点的同志不要都“借鉴”别人的观点了还翻回头骂别人，这不是端起碗吃饭，丢下碗骂娘吗？这可就不是“借鉴”的问题了，而是人品问题。笔者一向与人为善，但却不是一个好欺负的主。

来信：

占兄：您好！

本人在2008年就开始关注您的博客，《黄金游戏》一二也早拜读完毕，

获益匪浅，非常敬佩您的人格，能一如既往地为战友们分析行情，为散户朋

友指路！

和大部分朋友一样，本人于2007年6月开始买入基金，少赚了一点，幸

运的是跑了，后来想想买基金不如自己买股票，这样可以自己撑船，（你买

基金不是你出钱让基金经理为您买股票吗，自己还看不到啥股），于是在08

年股指跌到3200点时，个人感觉也跌得差不多了，在不懂技术的情况下买入，

后来涨到3700多点的时候没卖，捂在手上，后来亏损严重。

09年开始，个人觉得炒股得凭技术，也看了些书籍，感觉没你写的实用，

现本人还有理解不透彻的地方，就是关于顶部技巧，在操作中不能很好运用，

凭借本人对《黄金游戏》的理解，每天在家也复盘，前几月本人试着介入了两

次中天城投，一次风帆股份，一次九龙电力，一次广东甘化，我看中的是图样

走势，当然这也要结合大盘形势，几次非常成功，但都没能做到利润最大化，

还望老师指点顶部技巧，最近刚重仓介入的中国南车，昨天涨停，因成交量不

是很大，所以出了3/5，先锁定利润再说！唯一不能预测的是它能涨到哪里！

顶部形态多种多样，象我们这种短线投机者如何更好理解掌握呢？到放量

滞涨时，大势再不好又来个急跌，可能就会快速被套牢！

期待您的指点，本人不甚感激！

谢谢！

江苏南通小王

交流：

首先，我很肯定你的方法，方法是对的，但不可能说那么短的时间内就达到炉火纯青的地步，《黄金游戏》就是再好也没有那么神奇的功效。不过，我在《黄金游戏》二中关于顶部的论述，支撑和压力的形成原理、支撑和压力的作用、卖出逃顶的技术以及一些交易的经验，把这些以趋势为基础的内容消化透，我想水平继续提高没有问题。

类似中国南车这样的大盘蓝筹股，一般很难出现突兀的持续性的拉升，这类大盘股或采取逐渐拉升越拉越快的方式来进行，或通过突然拉升然后平台整理和小幅调整来修正技术趋势，最后逐渐形成一个向上的趋势。当然，这种拉升后如果无法支撑住卖盘压力，可能会出现失败的态势。对于一只股票，在它没涨到哪里之前，一般很难判断它会涨到哪里，顶多根据以往的交易图形来看它的支撑和压力，但如果是突破新高，这个参考就失去了。应对策略是让它自己构筑卖出的图形，然后根据图形发出的卖出信号卖出。

卖出技术是股市炒作中最难的技术部分，所以这一点不用太着急，《黄金游戏》二基本上以趋势为主线，以卖出技术为核心，结合盘面进行有效的学习理解，随着经验积累卖出水平自然会提高。

《黄金游戏（二）—熊市能赚钱》、《黄金游戏（一）-从A股获利》当当网购买链接地址：http://search.book.dangdang.com/search.aspx?category=01&key2=%u5360%u8C6A

占豪午评：指标股发力的市场启示

黄金游戏-占豪的投资博客 — Thu, 2 Jul 2009 11:25:03 +0800

欧美股市昨天上涨，今天两市大盘再创新高，沪指更是盘中突破3050点。今天最可惜的地方应该是成交量的放大，沪市上午成交达到千亿，这好像已经有段时间没有这样的成交量了。不顾，让投资者比较难受的是上涨的大都是蓝筹股，特别是蓝筹指标股。那么，蓝筹指标股的继续上涨给市场带来什么启示呢？

个人认为，蓝筹股本来就是近期行情的主流，实际上板块热点切换已经进行了一个多月，在这一点上笔者早在一个多月前已经多次论述。一波属于蓝筹股的行情，指标股一定会在适当的时候表演。昨天，大盘突破3000点，突破3000点的历史意义笔者在昨天博客中有所描述，其最关键的一条就是破除了心理上的障碍，至少市场认为突破3000点市场更牛的人多了，信心也更足了，这不正好可以在下半年大量的IPO和上创业板吗？而且，从蓝筹本身来说，由于前期行情涨幅太小，轮也该轮到了，更何况近期基金卖得又不错也有资金基础。从另一方面讲，指标股发力带领市场上行也给了其他主力更多的信心，毕竟蓝筹股是市场的支柱和旗帜，旗帜升起时其他个股也会重新看待这个市场，这就是良性循环的作用。那么有指标股继续上行，对于那些二线蓝筹来说又是一个刺激，后市行情又会出现新的积极变化。

昨天沪市大盘成交1560亿，如果今天能够逼近或者达到1800亿，那么后市行情就更有戏，特别是若突破2000亿且能保持一段较高的成交，下半年的市场甚至有望达到4000点。这都是后市变化，暂可不考虑。但蓝筹指标股对市场的指向性作用不可抹杀。不过，指标股今天留下的缺口则要看蓝筹股自身的表现，如果冲高回落那么短期就可能回补，如果依然坚挺，那就可能演化成一个给大盘加油的缺口。

另外，市场上还有一个很有意思的现象，那就是由于市场的方向很稳，而一些个股进行技术调整的步伐非常稳健，特别是一些二线蓝筹，这种调整完成得越好，后市爆发性会越好。

操作上，没必要太过担心，持有之前笔者说过的那些潜力股等待即可，短线窜得太快的个股可适当高抛，还处于稳健态势的优质股可不用管它。笔者的观点是，不出现系统性风险不跑路，坐轿才是主升浪时的主要任务。

来信：

占友，你好！

我给这封信起的名字是“《黄金游戏》批判”。

批判有多种含义，通常指彻底否定式的批驳，我这里用的是评论、评判的含义，没有批驳的意思。

你的《黄金游戏》写得确实好，深受读者喜爱，这是不争的事实。我除了喜欢书中的内容之外，更喜欢书里透射出的你的人品。你真的让我折服！不光你一个人，你的全家，包括你的夫人和孩子，都让我深深折服！

但是，不论我如何喜欢你，读《黄金游戏》时我仍然会有几分质疑：书中讲的真有道理吗？有没有作者没考虑到的地方呢？我把《黄金游戏》一、二全部扫描进电脑，看的时候反复琢磨，每当有所体会，就用批注的形式附在正文后面。比如：

《黄金游戏——从A股获利》第一章第一节“贪婪与恐惧的怪圈”，看完后我写了批注：“克服贪婪与恐惧心理，说起来容易，做起来却相当困难！因为利益攸关甚至生计、生死攸关，怎能不对投入股市中的资金切切在意，既然切切在意就摆脱不了贪婪和恐惧心理，人之常情，是人皆然。那么有没有办法解决这一问题呢？有。那就是靠技术性的操作模型，这种模型必须真实反映股市运行规律，并能及时提示买点、卖点及仓位指标。如果有了这种模型并完全按照它的提示操作（重大利好、利空消息出现时除外），那么何来贪婪？何来恐惧？”

第三节“勇气为王”的批注是：“问题是碰到这种情况应该怎么办？单凭勇气就能解决问题吗？好像不能。因为勇气的同义词是莽撞，莽撞却容易造成惨重损失。经验和技术才是勇气产生的基础。”

第四节“知识就是力量”的批注是：“知识重要，学习知识需要永不懈怠，但是方向必须对头，否则南辕北辙，学得再多也没用，甚至会起反作用。比如一味信守巴菲特的价值投资理念而不知变通，在2008年市况下就会造成巨大损失。”

尽信书不如无书，我认为对任何权威、经典都应在吸收其精华的同时给以必要的批判，只有这样才能学深、悟透，才能将书里的知识经过消化吸收之后变成自己的东西。

为了解决第一个批注提到的问题，这半年多来我一直试图自己设计出一款有明确买卖提示并基本符合股市运行规律的炒股软件，经过反复试验现在终于完成了，就是前几天给你的《老许波段王》（http://sdgslx.blog.hexun.com上有链接的软件介绍），搞出这款软件之后我先是模拟验证，后又在小范围内推广，同时自己开始应用于实战，取得的效果都是令人满意的，特别是经过实战应用并取得成功，对软件的效力心里就更踏实了，所以我准备将这款软件推向更大的范围。

当然，再好的软件也要靠人来使用，你在《黄金游戏》中所倡导的良好的心态、正确的理念和高超的技术一样也不能少，这就好比宝刀再好如果没有好的武功同样打不了胜仗一样。

我的上述想法和做法你能接受吗？

山东老许

交流：

老许的怀疑观点也是一种学习方法，其实任何事情要敢于大胆怀疑，在怀疑中实验，在实验中总结，这样才能不断提高自己。《黄金游戏》只是我的经验，它并不代表真理，而且也并不带条它是唯一的路子，条条大路通罗马，还有很多方法可以通向股市之罗马。

对于老许的观点，我认为可以讨论。不过，既然《黄金游戏》成书摆在那，我个人是非常之认真。关于贪婪与恐惧，老许说得不是没有道理，但我们为什么不跳出这个怪圈？为什么非要“利益攸关甚至生计、生死攸关”？为什么不能把股市当成一种游戏？为什么就不能放轻它？很多人会说我投入了我保证生活的钱？那为什么那样投入？在没有把握的情况下如此投入哪里是投机，明明是赌博不是？比如说我，生意失败后曾经极度困难，但我坚持养家没让厨娘动她的一分钱存款，虽然很拮据，但挺过去了。而且投入股市即使厨娘要把资金拿出来作本钱，我依然拒绝，原因很简单，我不希望我的家可能会因为我的失误而风雨飘摇，不能因为我可能存在的风险让女人感觉到不踏实。所以我宁愿选择了少量资金起步，但凭借我自己的能力，我依然能够挺起来；可能有人会说如果当时借助厨娘的本钱现在不知道要比当时那点本钱多赚多少，可如果输了呢？那你输掉的就是一个女人对你的依靠。而且不能排除如果过大的压力而改变我的心态从而让事情做不好。就像我这样的人依然如此，那么我想绝大多数投资者水准不如我，又有什么资格把影响家庭生活的钱拿去做投机？所以，我所描述的走出贪婪与恐惧的怪圈并不单单指股票市场本身，而是可以延伸到生活中。

关于技术，那是在这个市场游戏的最基础的东西，你必须掌握，而且掌握后依然要控制自己的情绪，依然要控制自己的欲望，这是炒股必须要做到的，也许不能做到尽善尽美，但必须尽量做好。这种心理上的东西其实光靠技术模型并不能完全解决问题，道理很简单，那些NBA的篮球明星每天将投篮进行上千次，应该说技术模型很成熟，但它的命中率依然会受到心理波动的影响。就比如“贪婪与恐惧”是人的本性，你无法将它磨灭，你能做的只能是用另外一种意志去克服它或控制它，这种控制犹如价值观对思想的控制。

对于“勇气”与“莽撞”为同义词的说法我极不赞同，勇气怎么能和莽撞同义词？连近义词都扯不上。莽撞的同义词是鲁莽，鲁莽的同义词冒失，冒失的同义词是草率，草率岂可与勇气同义？勇气是什么？我们不妨看看词典上的解释，①勇往直前的气魄：夫战，勇气也。②敢想敢干毫不畏惧的气概：藐视困难的勇气｜廉颇以勇气闻于诸侯。在我看来，见义勇为是勇气，敢说真话是勇气，大胆创新是勇气，不畏强暴是勇气，敢于批评是勇气，同样炒股时当市场上绝大多数人充满恐惧时而自己独能冷静操作也是勇气。在我看来，经验技术很重要，但有经验有技术的并不一定都能在比较严峻的条件下作出冷静正确的选择，所以经验技术并不能代替勇气，这就像机器不能代替人一样。

关于“知识就是力量”，学习的当然是方向对头的知识，否则也称不上知识而是谬误。知识是以往经验的积累，是了解别人经验的捷径，但知识不能代替实践，所以理论联系实践才是形成自身能力的真理。关于“价值投资”，我在《黄金游戏—从A股获利》中有非常详细的论述，在《黄金游戏-熊市能赚钱》中也有补充，这其实就是一个谬误，特别是对普通投资者来说。

对于老许这个观点“尽信书不如无书，我认为对任何权威、经典都应在吸收其精华的同时给以必要的批判，只有这样才能学深、悟透，才能将书里的知识经过消化吸收之后变成自己的东西。”我非常赞同，书是书，人是人，人不识书，书上的东西不可能成为个人的技能。

关于老许的软件，发给我一个让我试用，但很不好意思的是我最近太忙，没有去研究也没有用，所以不敢作评判。不过其实什么工具使用的如何都在个人，当然工具也有好坏，不过也在于什么人使。对我来说最重要的工具就是技术本身，而技术成为自身的技能需要一个修炼过程。

7.2早盘：周四走势与操盘策略

黄金游戏-占豪的投资博客 — Wed, 1 Jul 2009 19:01:13 +0800

7.1日、周三，大盘终于站上了3000点。市场没想到市场在2009年上下半年之交就能完成三千点的突破，这在去年的熊市思维下是不可想象的事情。但确确实实发生了，这就是市场。其实，对于股市，有些时候如果按照正常的情绪思维往往是无法达到理想的效果，而真正的对行情把握应该对市场中各种因素进行推理，笔者在《黄金游戏三》中将会对股市推理方面的内容下些功夫。关于股市推理，有必要重温笔者在2008年12月19日发表的《2009年的股市推想》，或对战友们有所帮助。现将原文转摘如下：

一、08股市总结：

如果用一句话来总结2008年的股市，那就是A股历史上“最熊”的“熊市”、最快的“熊市”、最惨烈的熊市。这样的熊市在世界证券史上都能排到前几位，在中国经济远比世界其他经济体更健康的情况下，这是中国资本市场耻辱的一页。2008年，股市泥沙俱下，无论是所谓的“价值投资”还是其他长期投资，都被市场无情的打入无底深渊。所谓的价值投资本来就是人为炒作的谬误，而长期投资在中国市场未来10——20年不可能实现，这是由中国资本市场的地位以及中国资本市场的发展阶段所决定的。可以预见，中国股市在未来10年不可能成为资源配置的核心，不可能享有如美国等发达国家的地位，中国的股市更多的将是被利用的工具。有用的时候捡起来，没用的时候抛弃，这是由高层对虚拟经济的认识决定的。客观上说，什么时候90年代炒股的主力军成为了权力核心，什么时候资本市场才有可能真正成为资源配置的核心。在笔者看来，这至少还需要10-20年的时间。

二、09股市推想：

如果说谈2009年的机会，那就必须谈2008的暴跌。客观上，没有2008年的暴跌就没有2009年的大机会。2009年有大机会吗？笔者以为，没有如2005年至2007年大牛市的机会，但爆发的阶段性反弹机会一定会有。这是由三方面决定的：

一、2008年股市暴跌，暴跌挤去了市场所有的泡沫，可以说A股市场已经被严重低估，这和中国的经济发展速度不相配。换句话说，2008年的暴跌跌出了2009年的机会。

二、2009年的宏观经济政策。可以这么说，2008年的第四季度国家宏观政策对2009年部署之强势史无前例。宽松的货币政策，积极的财政政策，这种宏观政策史无前例。宽松的货币政策有多宽松？据保守估计，2009年贷款新增额度将达4.6万亿。但笔者估计将远远不止这个数字，这从中国银行高层的一次公开表态上可以看出，中行计划2009年多向市场投放3000亿贷款；而据国务院表态，争取2008年实现新增贷款4万亿的额度。按此计算，一个中行就增加三千亿，那么工行、建行、农行、交行以及其他股份制银行及地方银行信用社等该是多大的规模。笔者认为这些银行加在一起增加额度至少应该1万亿左右，那么加上2008年的近4万亿，就是5万亿。这种货币贷款增加额度将是空前，市场上的流动性充裕度也将是空前的，这些资金除了用于基础建设、企业和政府等投资外，一定会有大量的冗余资金，这些资金只有三个去处：资本市场、房市与消费市场。现实状况是，房市下跌已经开始加速，投机资金不会向这块流动，消费市场在没有特殊政策的拉动下可容度也有限，只有资本市场是最具弹性的市场，而资本市场的主体就是股市。积极的财政政策意味着基础建设、民生等投资将大大增加，明年财政将会大量举债以支持经济发展建设，这意味着拉动内需的投资以及出口都会得到财政政策的支持。另外，中央又给汇率政策加了选项，在必要的时候不能排除人民币贬值来促进GDP增长。这种三种最重要的手段齐用，用药之猛历史罕见。这也是为什么笔者会看好2009年有阶段性机会的重要原因。

三、改变资本市场供求关系的政策何时出台。当前羁绊股市的主要核心点无非还是大小非。大小非如果能够得到有效的疏导，那么股市的大机会随时可能到来。《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》中提出2009年的资本是长政策是这样的“采取有效措施，稳定股票市场运行，发挥资源配置功能。完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系。支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组，促进上市公司行业整合和产业升级，减少审批环节，提升市场效率，不断提高上市公司竞争力。”其中提到“要稳定股票市场运行，发挥资源配置功能”，稳定股票市场已经稳了一年多了也没稳住这点没什么意思，关键在要发挥资源配置功能。资源配置功能不是说你想发挥就发挥，想怎么搞就怎么搞，当下的形势是发行就破发行价，实际上当前股市已经丧失了融资功能。客观上，如果要打开这个融资功能就必须对股市的供求关系加以改善，要改变市场的供求预期，要让市场恢复向好才可能“发挥资源配置功能”，否则这只能是一句空话。根据A股市场从“出生”到现在一直被当成工具的历史经验看（从开始帮助国有企业脱困到98年的刺激经济发展再到2009年保经济发展，我想它的命运依然如故），2009年继续拿起这个工具的可能性非常大。那么要拿起这个工具，就必须要让它向好，要让它向好就必须出台相应政策。因此，观察股市的相关政策吧，这是一个风向标。

另外，投资者应该关注两类机构的动向：一、保险机构的动向；二、社保机构的动向。为什么这么说？因为它们总是能抄底和逃顶，它们是A股市场最敏感的机构群体。

首先说保险机构，今年年初,保险资金凭借灵敏的嗅觉从股股票、基金等渠道迅速撤退,转向稳定收益的银行存款和债券。截至9月30日,保险资金在证券投资基金、股票（股权）的余额为4075.6亿元,比年初减少了3170.5亿元,占全部资金运用余额比例从27.1%降至14.2%。相反,保险资金投资存款和债券的金额达到23608.7亿元,同比增加近30%。然而,今非昔比,5年定期存款利率已从5.85%降至3.87%,上证A股指数一路下探至最低的1664点后又开始稳步攀升至2000点左右。其中,降息可能迫使保险资金缩减存款和债券的投资力度,资金运用或将面临新一轮的结构调整。截止到2008年12月保险资金投资股市已经降低到8%。据保监会公告称，保险资金在A股市场总体从未出现亏损。即使在2008年那么凶恶行情的上半年，保险资金仍能做到稍盈。这与公募基金的亏损累累形成鲜明对比。当下，保险资金可入市比例上限为15%。而据保监会主席吴定富在12月13日参加《财经》年会“2009：预测和战略表示：今后保险资金将围绕股市适当加大投资力度。吴定富介绍，保险资金进入股市比例可以达到15%，目前只有8%，还有7%的提升空间。吴定富还表示现在保险资金运用主要以银行存款、债券投资为主。下一步可以根据国家的战略，在有效控制风险的前提下，向基础设施建设、民生社会改造方面倾斜，并且适当扩大对股市、未上市公司的股权、房市和车市的投资。如果根据9月底保险资金各项A股投资4075.6亿元计算，那么2009年保险资金A股投资增加空间将达3000亿以上。

再说社保资金。社保资金在2008年年中开了十多个新的交易账户，当时称要用来打新股，可当时基本上A股已经接近丧失融资功能，打新股说法明显并非真实目的。后来，十一月份报道称社保资金偷偷增仓100亿，并表示将加大A股投入。可以预见，社保实际上从2008年年中已经开始谋划增仓A股。

从这两个机构纷纷表示要加大A股投入并且开始实际行动上看，A股当前估值的确较低。同时，也就为2009年行情提供了较有力的机构投资支撑。

在产业资本方面同样可以看出一些动作。笔者之前曾预测，央企一定会等股市跌下来之后才会开始进行大量的整体上市或注资加大控股力量。原因很简单，股价处于高位，无论现金注入还是资产注入其换回的股份都会较少，而在相对低位进行资产或资金注入，由于股价的下降就能换回更大量的股份。央企整合还有三分之二资产没有上市，那么这一轮暴跌正是央企逐渐实现整体上市、调整产业结构的契机。这不，银监会近期放开并开始鼓励商业银行对并购的贷款，这样以来必然会加速国内及国际的产业并购。同时，东航和南航获分别获得了30亿的注资，采用方式就是定向增发，这样以来国资控股地位得到了加强。从这些产业调整上看，产业资本必然会在资产价格大跌的情况下对上市股权展开收购、整体上市或注资。产业资本向虚拟资本输血，其结果一定会使虚拟市场的资产价格上涨。这也是2009年的重要机会所在。

不过，投资者也要认识到，股市还有技术面的东西。当前，股市的大形势已经被完全破坏，短期内修复到牛市阶段是不可能的。因此，整体上必然是阶段性的投机行情，也就是说只是阶段性反弹行情，不可能是单边牛市。针对这种情况，投资者必须认清市场运作的性质。

09选股思路：

根据以上论述，笔者认为2009年阶段性机会一定存在，至于阶段性机会的大小取决于以上变量的演化，演化得好机会就大，演化得不好机会相对就小。但有一点可以肯定，以如此思路去考虑市场，一定能够适时抓住机会。

由于2009年经济形势及股市的技术形势都不支持单边行情，因此也谈不上大牛股，但笔者可提供一些选股的板块和思路。笔者以为如下些板块存在较大阶段性机会：

一、基础建设板块。虽然本论基础建设板块行情结束了，但只要调整到位后这个板块仍然有机会。当然包括建设类、重机械类、水泥钢铁建材类、电力建设、通信建设类等。别忘了2009年将是公路、铁路、港口、通信、电力等的大肆兴建年。

二、银行板块。银行板块少不了，这么大的投资这么大的贷款规模怎么会不增加银行板块的盈利前景。

三、并购重组、整体上市概念。根据政策，并购重组概念一定是重要概念之一，是投资者应该重视的板块概念。而整体上市在这种情况下是可以激起市场热情的。

四、 “三农”概念板块。长久的概念板块，只要机会适当就会有表现机会。

五、股指期货、创投概念板块。这两个板块是活板块，只要大势转好，就有它们概念发挥的空间。

六、医改概念。民生是本轮发展的重要概念之一，医改政策估计也快出台了，据报道称2009年初。

七、自主创新类板块。

八、发改委重点支持产业升级的板块。

以上只是板块选股思路，其发展受制于大环境以及概念的发展，因此投资者要适时的去面对分析，而不是照搬照抄。2009年将是思维跳跃的投机年，这一年如果能够快速反应那就有得赚，如果跟着别人的屁股走，那最终将可能不赚反亏。

周四，大盘再次进入关键时刻，跨入3000点上方，市场需要继续放大些量能，从某种意义上说，当下成交量最重要。只有成交放量，后市才可能更高。不过，当下市场总体上仍处于震荡上升趋势中，在没有系统性风险的情况下就是抓住热点。关于热点，之前博文中没少描述，投资者可参考。

如果大盘量能放得不够大，那么市场在3000点左右至3100点这个区域将有至少数个交易日的震荡确认过程。不过这一过程对于不少个股来说仍是较大机会，只要大势没风险，有些热点就会乘机起来。

策略上，当下应继续耐心持有笔者之前强调的那些潜力板块，还是那两个字：坐轿。对于轻仓或空仓的投资者来说，选股要慎重，要选那些有潜力的，涨幅太大要避开；对于那些当下还有持有涨幅较大个股的投资者，要注意逢高了结。

来信：

占兄！你好，

最近真是很迷茫，我2007年11月入市，大盘从6124跌到1664我没亏损多少，只亏了2成，可大盘从1664点涨到现在我有亏损了2成多，现在不知道该怎么做了，老是高买低卖，不是低买高卖，经历到现在讲讲我对股市的理解，买入条件；股票在放量拉升突破之后，等回踩支撑点的时候在买入！！回踩是一定要慢慢缩量！等有弱转强是在买进，均线要好多头排开，回踩是最好不破30日线，在看指标MACD底背离，或者金叉向上，在看BOLL线，股价站上中轴线，或BOLL线开口向上，

卖出条件，到前期阻力位卖出，或股价离5日线太远卖出，等回调到5日线在买回，盘中做高抛底吸！5日线破掉，到收盘不回就了结。

还要设立止损位，前期一个支撑位破掉马上止损，30线破止损。

不知道这样对不对！

占兄我买了股票老是拿不住，涨了一点点就抛了！可抛了之后有忍不住，有追高买回，老耐不住性子，有没有什么好的方法，可怜之人比有可恨之出，我这可怜之人怎么能改掉那可恨之处！！

你怎么看盘中放量拉升的个股！我有时候老在盘中放量拉升时买进，可这老是追高，发现盘中放量拉升了接下来该怎么办，什么时候是买进的最好时机！要注意些什么。谢谢！是不是等回踩！

希望占兄可以指导几招，经验，和心得。

就说怎么多吧，心情很差，赚了指数赔了钱，不知道股票该怎么做了，很灰心。

真想离开股市了。

————午夜的冰

祝：身体健康

2009.06.19.

交流：

首先，大盘从6124点下跌以来仅亏了两成这真是幸运，一般2007年11月入市的早已被消灭掉了。但大盘从1664点反弹以来竟然出现亏损这只能说技术水平太不过关，而且是在不过关的情况下乱动。

为了搞清楚为什么赔钱，我就来分析一下你操作上的问题所在。首先，就是根本问题，你前面买股是属于中线操作手法，而后面的行为却是买了股票老是拿不住。换句话说，就是即使买到中线好股，那么涨一点也就抛掉了，所以获利是很小的。然而，当股价继续涨的时候，又追高买回，这个时候买回显然一般已经到了一个上攻点的末端，买回就可能下调，如果涨了20——30%回调10%是很正常的，结果你又按照你的止损，显然亏了，不但把前面的利润亏了还要倒贴。这样的方法怎么可能不赔钱？这是为什么？归根结底是操作系统不匹配和操作不得当所致。我在《黄金游戏二》中不止一次提到，操作是有周期的，如果是短线和超短线操作那就是超短线操作，如果是中线操作就用中线操作方法，就是不能用中线、短线混合去搞一只股票。短线买成中线、中线持成长线，什么时候是个头；本来中线、长线计划好好的，买了还没见稍涨一点就卖，这岂不是朝令夕改吗？不配套的东西岂能发挥战斗力。我想最重要的事情是把《黄金游戏》买了好好读读看看中国股市以及炒股是怎么回事，我可以保证如果你是去年读懂我的博客和《黄金游戏》的，今年必赚。这波行情从开始无论大势还是热点就没出我的判断。

拉高也看什么样的拉高，如果是一般的突破就要等回踩，如果是突遇利好能买入就不错了。不过关键是一个什么样的图形，我一般会在相对走好时买入，中线不会在乎几个点的波动，如果是已经上涨超过10以上，那就等它回踩再进，就比如说最近的中铁二局，几次拉升都有回踩，就是买入机会。

股市要理解它背后的东西，要理解市场的趋势、投资者的心理，要知道股市的运作原理，不懂这些炒股岂不是给别人送钱。我想你读了《黄金游戏》一定会重新思考股市以及以前对股市的认识。

占豪收评：下半年市场空间及应对策略

黄金游戏-占豪的投资博客 — Wed, 1 Jul 2009 14:48:03 +0800

股指突破了3000点，这层窗户纸捅破了。其实这种格调在6月10日后大盘调整连正在上行的20日线都无法逼近就基本注定了。市场就是这样，当调整的的压力无法下压后就会出现空翻多，结果自6月17日午后开始发飙至今大盘未有调整，市场一直处于强势之中。既然大盘突破了3000点，这是一个重要的心理关口，那么后市到底还有多少空间呢？

个人认为，大盘突破3000点后如果无法继续放量那么市场还会在3000以上的50—100点震荡几天（放量另当别论，如果继续放大量那么直接向上突破攻3300点都是有可能），然后在确认突破2566至3000点的箱体，再然后就是彻底进入新的箱体运作空间，即3000点——3786点的箱体。这个箱体空间前半部分相对较为容易上攻，后半部分相对较为困难一些，这从之前的套牢筹码可以看出来。后市，大盘只要站稳3000点，市场就进入了新的箱体空间，而这个空间正常情况下应该是下半年运行的主题箱体，虽然不排除向上突破箱顶及向下跌破箱体的可能性，但总体上这个区间应该运行时时间最长。而且，下半年将很难再继续这种单边上扬式上涨，代替的将是较大空间的波动。

总体上说，下半年是机会犹存，风险加大。因此，下半年的策略是顺势而为，待市场进入疯狂后注意逃顶；若市场出现急跌或阶段性较长时间的调整，注意调整后的机会。一般情况下，若出现一波疯狂后市场必然会有较长和较大幅度调整，这种调整充分在两方面可以看出来：1、技术指标；2、量能会萎缩到较低位置，且股指连续数日跌不下去。这种情况就是调整后的介入机会。

策略上，没有太大变化，继续持有之前笔者强调的潜力股，这种策略已经维持了一两个月，当下仍非常适用。系统性风险不在的情况下就是操作潜力股，就是坐轿，无它。

另外，最近关于《黄金游戏》中关于概念股炒作、以及博客中经常提到的调整到位、《黄金游戏》中描述的有效突破等问题较多，为了便于交流理解这些较为常见的却是很关键的问题，我想把6月23日收评中交流中铁二局的内容再贴到今天的交流内容中作案例能起到很好作用。这篇交流是笔者在22日晚上弄好，23日收评发的，从最近态势上看非常符合当时的判断。今天中铁二局涨停，更说明了辨认突破及辨认技术上的调整到位后的突破的重要性。希望战友能够通过自己的努力来提高自己的操盘水平，股市盈利主因仍是自己而非别人，《黄金游戏》的交流顶多能起到抛砖引玉的作用。

来信：

占豪兄：

您好！我知道您很忙，打扰了！我有些问题想向请教。因为这些问题困惑了我好久。在半年前一个偶尔的机会，在东方财富网我看到了您的博客，感觉很有水平，从实战的角度来说。因而，我会在每天工作之余拜读您的大作，颇感收益。感谢您！

您的两本书我都有，已经全部拜读了。正在读第二遍。我是一位老股民，也算是有些年头了，在2007年的收益比较高，比如像000069华侨城.000402金融街，601699潞安，601666平煤我基本都在启动前介入，收益不错。后来，在08年所遭遇的和所有的小散结局差不多，但所幸本金损失不大。直到2008年11月份，我才开始做一些股票，中线持有，因为在那之前做的比较失败。在09年2月初时，介入了000983西山煤电，3天的收益为近4000多元，然后又全仓介入了000651格力电器，4天收益5000多元，10天时间进账1万元，感觉心情很好。后来，在09年的3月下旬介入的000630铜陵有色，只挣了一点就出来了。也许是被胜利冲昏了头脑，很快到手的利润在后来的日子就没有了。现在回过头看自己曾持有的000983，000651，股价都已经翻一番了。

不知道为什么，我老是处于能够选到好股票，但不能持有到倒该股票的技术指标发出卖出信号出局的这种状况，经常是这样，搞的人很郁闷。因此，我想请教您我的问题的症结在哪里，能否请您在百忙之中赐教！不胜感激！

祝您全家幸福！心想事成！

陕西一迷茫的小散

2009.06.10

交流：

其实,这样的问题几乎出在每一位刚刚入门的投资者身上,而且很多投资者就是在这个地方打转转最终把自己给转了进去,就到这无法再进入更深的地步。为了这正的破解这样有特点的、又最让战友们郁闷的问题，我今天也豁出去了，咱就拿一只最有特点的股票解剖一下。

如下图是中铁二局（600528）自去年十月份以来的走势，之所以选它是因为它具备这些让人迷惑特征案例。

当时，股价在9月18号探底后，随着9.18的救市行情大幅上攻，连拉两个涨停，接着进入了技术修正的震荡期。在这期间，大盘继续下跌，沪指从高点2333点一直跌至1664点，跌幅达40%。但这期间，中铁二局却只是震荡，甚至在大盘接近底部时它开始展开突破。记得当时4万亿投资经济刺激计划还没出台，我当时对政策取向的判断是政府极有可能通过进行基础建设来刺激经济。我当时的判断是，基础建设受益板块将迎来大机会，特别是中铁二局带领下的基础建设股又在印证这个判断。果不其然，4万亿的投资计划在十一月初出台。那么，中铁二局就具备了基础建设的大概念，这一波自十月底以来的行情就是基础建设概念行情，而介入的的时机就是在概念刚刚有征兆的时候，这种概念股的介入时机及炒作过程我在《黄金游戏-从A股获利》中有非常详细的介绍。

经过短期内大幅的上涨，一方面其股本身需要调整，一方面基础建设概念逐渐退潮，其它板块接力，接着板块展开轮动，中铁二局进入调整阶段。在我给股市的定义里，股票运行是一个三维的概念，时间（坐标轴横轴）、空间（坐标轴数轴）以及成交量，可以用线条的粗细来代替（相关内容参考《黄金游戏-熊市能赚钱》）。在这个三维概念里，股价调整无非通过时间和空间两个变量的互换来完成。在一个更大的趋势中，如果调整时间长，一般股价调整的幅度就会相对较小；相反，如果调整的幅度较大、速度较快，那么时间就会较短；请记住，这是在一个比这一波更大的级别中，如果出了这个级别不能这么计算；这个的概念就是把空间*时间的大概量固定化，时间长则空间就短，空间大则时间久短。无疑，中铁二局是本轮行情的最早一批，那么大势向上，它本身较难进行较大空间的下调，最终技术上选择是时间换空间。期间，有几次试图向上的突破，但由于多方力量不够而最终继续调整。

6月4日，中铁二局开始放量试图突破。从技术上说，它本身它调整的很充分，具备了再来一波的技术根基；另一方面，由于基础建设投资已经逐渐见成效，这方面将会体现到中铁二局的业绩上，基本面也具备了来一波；趋势和基本面形成共振，将可能形成突破。但6月4日其实更像试探，真正的突破是在6月10日，当天中铁二局涨停，我当时在博文中也提到了这只股票。接着，6月12号后面的几个交易日是典型的洗盘动作，真的洗盘还是假的洗盘从量能上就可以看出，股价在6月4日阳线上方就获得了支撑且量能极度萎缩，这意味着空方力量的枯竭，枯竭后唯一的路子就是继续上冲，6月18日此股开始逐渐放量上攻，虽然当下还未突破6月11日的高点，但个人认为除非大盘不配合这样的突破最终会再下来调整，否则只要大势有新的突破，此股就会有新的突破。突破后的此股到底能走多高则要根据成交量和大势来确认。

这个案例是典型的其间含有概念炒作、含有基本面炒作、含有调整让人迷惑的股票，但通过对这只股票的理解，我想对战友们理解这个市场会有很大帮助。

针对这样的状况，我想首先对有些股票要耐心，而耐心同时要知道技术状态，这些都是相辅相成的东西。我之所以把《黄金游戏》的立足点建立在心态、理念、技术的状态下就是要将这种相辅相成扎根到投资的过程中。其实，在正在写的《黄金游戏三》中，我再次添加了一些哲学上的东西，虽然刚开始不一定好理解，但思考这些问题，理解这些问题绝对能够让自己思考股票问题更开放和更有深度。

占豪午评：下半年行情还会这么牛吗？

黄金游戏-占豪的投资博客 — Wed, 1 Jul 2009 11:25:10 +0800

昨天晚间有较为重要的消息出来，证监会部署了下半年的重点工作。其中最关乎市场走势的就是创业板与新股发行。这也是贯彻高层的保经济发展的宗旨。所以，为了创业板、为了IPO能够融资，维护股市稳定是必须的。这其实也就如笔者之前所说：投资者尚不疯狂，市场岂会疯狂？下半年，市场应该会出现一次疯狂，而那时恰好可以来一个大型的IPO。所以，从某种意义上说疯狂与大型IPO将如影随形。

之前笔者接受专访时多次被问及下半年的行情，今天是下半年的第一个交易日，这里就再谈谈下半年的行情。下半年，个人认为机会仍有，但与上半年相比将相差很多，这就像笔者在今年年初《2009股市推想》中所说：2009年的机会最大将在上半年。下半年，个人认为市场会因为火爆而出现短暂的疯狂，但疯狂就会迎来迎头痛击，也就是说一旦疯狂那么阶段性调整必然出现。那么现在市场疯狂了吗？笔者在前些日子认为：当下还没有，但正在接近疯狂。当下，仍坚持这样的观点。因此，下半年的行情不可能再像上半年这么牛，将是风险和机会相对均衡的一个阶段。

早盘，市场在地产股的带领下出现了上涨，包括银行、钢铁都被地产股所撬动。消息面上也是新地王对市场的刺激。当前，由于地价飙升，地产价格再度上涨，包括地产商在内的很多人以为地产的牛市又来了。其实在笔者看来，这是虚假的繁荣，因为繁荣不是由买方需求带来的，完全是因为宽松的货币政策所致。这种情况下的繁荣很难持久，道理很简单，如此宽松的货币政策很难持久，而如果真的通胀来临，那么紧缩的货币政策必然到来，其结果就是前期调整不够充分的地产行业将会遭受严重打击，这一次很多地产商躲过一劫，下一次将没那么幸运。这是经济规律，并不是硬撑可以决定的，而当前投资房地产也跟五六千点之上买股票差不多少。所以，地产板块的牛也是难以持久的，不过从操作股票上说，这种那个股票只要在趋势之中都可以中期操作。

早盘，大盘非常平稳，量能稳健，因此不能排除午后或周四沪市再创新高。实际上，深市今天早盘已经再创新高，而沪市之所以没创新高就是金融股和钢铁股没有那么强，但只要市场稳健，这些股票走强是必然的。

来信：

占兄、厨娘：

你们好！这次有两个问题请教：

一是我在分析大盘和股票时喜欢揣测主力的意图，不知股市心理学在炒股中有多大作用，占兄是如何运用的？

二是在网上看到这样一种说法，就是“在股市中，技术面服从基本面，基本面服从题材面，题材面服从主力面”，现在我正在钻研技术，我感觉不管哪一面都会在技术分析上发现端倪，也就是说技术分析是操作个股的最重要的方面，请教占兄对这几个面的看法，如何排序。

提前谢过，祝可达鸭同学学习进步，你们全家万事如意。

超级占友